货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，江西建设货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。

围绕做好科技金融、南昌绿色金融、南昌普惠金融、养老金融、数字金融五篇文章，2024年央行将加强多种政策工具的综合运用，用好支农支小再贷款、再贴现、抵押补充贷款（PSL）和普惠小微贷款支持工具，延续实施碳减排支持工具、普惠养老专项再贷款等，并积极创设新的工具。2022年分两批推出共计7399亿元，高速用于补充投资包括新型基础设施、科技创新等重大项目的资本金，以及为专项债项目资本金搭桥。

在两者的政策协同中需要解决好的关键问题，铁路就是货币政策的扩张如何与财政政策的扩张更好地匹配。我们预测，江西建设2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。为更好地配合积极财政政策加力提效，南昌2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，南昌适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。

连平/文进入2024年以来，高速我国宏观政策逆周期、跨周期调节的力度进一步增强。从历史经验看，铁路资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。

考虑到三大工程资金需求规模很大，江西建设不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。

随着2024年年中以后美联储可能转向降息，南昌欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。鉴于中央财政状况良好，高速财政部门还可从中央预算稳定调节基金、高速中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算等调入一部分资金，必要时财政赤字规模有能力进一步追加。

铁路（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。1月24日，江西建设央行下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。

稳健的货币政策要灵活适度、南昌精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，高速主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。